Archivé - Document d’information : Mise sur pied du fonds de capital de risque HarbourVest Canada Growth Fund

Le Plan d’action sur le capital de risque (PACR) du gouvernement du Canada injecte 400 millions de dollars de nouveaux capitaux en vue :

• de favoriser un accroissement des investissements de capital de risque du secteur privé dans des entreprises en démarrage;
• de soutenir la création de grands fonds de fonds de capital de risque dirigés par le secteur privé;
• d’améliorer l’accès des entreprises à forte croissance au capital de risque afin qu’elles disposent des fonds et des ressources nécessaires pour créer des emplois et faire croître l’économie.

Pour atteindre ces objectifs, le PACR a déjà consenti :

• 350 millions de dollars pour mettre sur pied ou recapitaliser jusqu’à concurrence de quatre grands fonds de fonds dirigés par le secteur privé (le portefeuille d’un fonds de fonds est constitué d’investissements dans plusieurs fonds de capital de risque) en partenariat avec des investisseurs institutionnels, des entreprises stratégiques et les provinces intéressées;
• un investissement total pouvant atteindre 50 millions de dollars dans quatre fonds existants de capital de risque à rendement élevé au Canada.

La Banque de développement du Canada facilite la mise en œuvre du PACR pour le compte du gouvernement du Canada en fournissant une expertise indépendante, en exerçant une diligence raisonnable, en appuyant les négociations avec les fonds et d’autres investisseurs ainsi qu’en gérant des investissements du PACR.

Depuis l’annonce du PACR, le gouvernement a accompli d’importants progrès. En 2014, il a annoncé des investissements dans trois fonds de fonds. À ce jour, les gestionnaires de ces différents fonds ont obtenu de nombreux engagements financiers de la part d’investisseurs :

• Northleaf Venture Catalyst Fund – 233,5 millions de dollars;
• Teralys Capital Fonds d’innovation – 279 millions de dollars;
• Kensington Venture Fund – 160 millions de dollars.

HarbourVest Canada Growth Fund, le dernier des quatre fonds de fonds dirigés par le secteur privé mis sur pied dans le cadre du PACR, a mobilisé au moment de sa première clôture des engagements de 197,2 millions de dollars, dont 131,5 millions provenaient d’institutions et de sociétés privées, et 65,7 millions provenaient du gouvernement du Canada. Le fonds misera principalement sur des occasions d’investissement dans les technologies de l’information et des communications. Il investira essentiellement dans des fonds de capital de risque qui mettent l’accent sur des entreprises au stade du démarrage ou à un stade intermédiaire de développement, et il effectuera des placements directs dans des entreprises de partout au Canada.

Le gouvernement du Canada a accepté de prendre un engagement de capital de 1 $ pour chaque somme de 2 $ engagée par des investisseurs du secteur privé dans le nouveau fonds, sous réserve d’un apport maximal de 125 millions de dollars.

Les commanditaires initiaux du HarbourVest Canada Growth Fund sont :

• BDC Capital Inc. (pour le compte du gouvernement du Canada)
• BMO Groupe financier
• Banque CIBC
• Banque Royale du Canada
• Banque Scotia
• Groupe de la Banque TD
• HarbourVest Global Private Equity Limited
• Knight Therapeutics Inc.
• Laborers’ Pension Fund of Western Canada
• Office d’investissement du régime de pensions du Canada

Le fonds recherchera d’autres investisseurs afin d’atteindre sa taille cible et prévoit effectuer une seconde clôture plus tard en 2015.

HarbourVest Partners a été choisi par les principaux investisseurs pour agir à titre de commandité et gestionnaire du HarbourVest Canada Growth Fund, à la suite d’un processus de sélection équitable et concurrentiel mené par le Groupe d’experts sur le capital de risque, dont les membres font partie du secteur privé.

HarbourVest Partners, dont le siège social est à Boston (États-Unis), est une société indépendante de premier rang spécialisée dans les marchés privés. Elle offre des programmes de placement et des solutions adaptées qui sont axées sur le capital de risque, le rachat, l’emprunt mezzanine, le crédit ainsi que les actifs réels, et ce, par l’intermédiaire d’investissements initiaux dans des fonds, de transactions sur le marché secondaire et de co-investissements directs. Comptant plus de 30 ans d’expérience en matière de capital d’investissements, HarbourVest Partners a mobilisé des engagements totalisant plus de 25 milliards de dollars dans des fonds nouvellement constitués, investi plus de 11 milliards de dollars en titres sur les marchés secondaires et investi 4 milliards dans des entreprises en exploitation. De plus, HarbourVest Partners a récemment ouvert un bureau de placement à Toronto, en Ontario.

Compte tenu de l’importance de choisir des gestionnaires de fonds du secteur privé expérimentés et de premier rang, le gouvernement a invité au printemps de 2013 les parties intéressées à soumettre leur candidature pour agir en tant que commandité et gestionnaire de l’un des fonds de fonds.

Afin que le PACR soit guidé par des principes du secteur privé, le gouvernement a mis sur pied un groupe d’experts sur le capital de risque composé de membres du secteur privé, qu’il a chargé de fournir des conseils et des recommandations au sujet des principales composantes du PACR, y compris le choix des gestionnaires de fonds de fonds du secteur privé. Les membres du Groupe d’experts ont une vaste expérience des catégories d’actifs du capital de risque, des affaires et des finances. Ce sont :

• Annette Verschuren (présidente du Groupe d’experts), présidente et chef de la direction de NRStor Inc.;
• Jim W. Davidson, président et chef de la direction de FirstEnergy Capital Corp.;
• Samuel L. Duboc, ancien économiste invité Clifford-Clark au ministère des Finances;
• Gilles Duruflé, vice-président exécutif de la Quebec City Conference, dont il préside le forum des politiques publiques sur le capital de risque et l’innovation;
• Robin Louis, conseiller principal chez Vanedge Capital.